中國(guó)醫(yī)藥化工網(wǎng)11月4日訊
新都化工三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.8億元,同比增長(zhǎng)39%;歸母凈利潤(rùn)1.6億元,同比增長(zhǎng)80.1%;EPS為0.19元。單三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.8億 元,同比增長(zhǎng)67.4%;歸母凈利潤(rùn)7003.3萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)144.8%;EPS為0.07元。公司同時(shí)公布全年業(yè)績(jī)預(yù)告,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 1.82-2.16億元,同比增長(zhǎng)60%-90%。
業(yè)績(jī)?cè)鏊俜项A(yù)期。公司前三季度收入、歸母凈利潤(rùn)增速符合預(yù)期,其中收入快速增長(zhǎng)主要是由于復(fù)合肥銷量的增加以及黃磷項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售;歸母凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)主要是由于收入的快速增長(zhǎng)、營(yíng)業(yè)外收入的增加以及少數(shù)股東權(quán)益的減少。預(yù)計(jì)公司全年歸母凈利潤(rùn)增速有望貼近預(yù)告值上限。
前三季度綜合毛利率同比減少0.32pct;期間費(fèi)用率同比增加0.18pct。公司前三季度綜合毛利率為16.49%,同比減少0.32pct,1Q15-3Q15綜合毛 利率分別為17.55%/16.08%/16.03%。費(fèi)用率方面,前三季度公司銷售費(fèi)用率為3.46%/+0.17pct,主要是公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大 導(dǎo)致職工薪酬及廣告宣傳費(fèi)增加所致;管理費(fèi)用率5.22%/+0.22pct,主要是職工薪酬、折舊費(fèi)用、環(huán)保綠化費(fèi)、安全費(fèi)增加所致;財(cái)務(wù)費(fèi)用率 2.58%/-0.2pct。
各業(yè)務(wù)板塊形成協(xié)同效應(yīng),共同開啟公司成長(zhǎng)空間。公司業(yè)務(wù)板塊從最初的化肥、化工--品種鹽--川味調(diào)味品--農(nóng)村電商平臺(tái),各業(yè)務(wù)之間相互協(xié)同,降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),共同開啟公司成長(zhǎng)空間。我們判斷未來復(fù)合肥主業(yè)仍可保持穩(wěn)健增長(zhǎng);品種鹽業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)快速增長(zhǎng),未來目標(biāo)規(guī)模100萬(wàn)噸,鹽改政策有望年內(nèi)出臺(tái);非鹽調(diào)味品業(yè)務(wù)尚在整合,未來借助公司已有渠道資源及新建渠道,發(fā)展前景良好。農(nóng)村電商平臺(tái)業(yè)務(wù)有序推進(jìn),目前線上已形成哈哈商城、哈哈帶貨、哈哈定肥、哈哈農(nóng)貿(mào)、哈哈游戲、哈哈試用及哈哈財(cái)神七大模塊,線下體驗(yàn)店利用輕資產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)及復(fù)合肥粉絲資源快速擴(kuò)張,可有效地為公司線上各增值業(yè)務(wù)引流,最終將哈哈農(nóng)莊打造成為滿足農(nóng)民生產(chǎn)、生活、理財(cái)、娛樂、社交等需求為一體的綜合性服務(wù)平臺(tái),形成良性經(jīng)營(yíng)閉環(huán)。
計(jì)劃實(shí)施第一期員工持股計(jì)劃,對(duì)業(yè)績(jī)和股價(jià)均有支撐。公司10月28日晚公告第一期員工持股計(jì)劃草案,參與員工數(shù)不超過1300人,籌集資金總額不超過9000萬(wàn)元,并融資1.1億元,共計(jì)不超過2億元通過二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買等法律法規(guī)許可的方式取得并持有公司股票, 員工持股計(jì)劃存續(xù)期為3年,鎖定期為1年。我們認(rèn)為此次計(jì)劃有利于激發(fā)員工的積極性,實(shí)現(xiàn)與公司利益一致化;員工持股計(jì)劃對(duì)歸母凈利潤(rùn)增速也提出了較高要 求,即2015-2017年歸母凈利潤(rùn)達(dá)到2/3.5/5.5億元,同比增速分別為76%/75%/57%。此外,草案提出由公司實(shí)際控制人對(duì)持有人的本 金、融資本金以及按照約定所應(yīng)得的利息提供無(wú)限連帶責(zé)任保證擔(dān)保,我們認(rèn)為這也起到了支撐公司股價(jià)的作用。
主要不確定因素。農(nóng)村電商業(yè)務(wù)推廣不達(dá)預(yù)期,食品安全問題,鹽改進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。
新都化工三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.8億元,同比增長(zhǎng)39%;歸母凈利潤(rùn)1.6億元,同比增長(zhǎng)80.1%;EPS為0.19元。單三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.8億 元,同比增長(zhǎng)67.4%;歸母凈利潤(rùn)7003.3萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)144.8%;EPS為0.07元。公司同時(shí)公布全年業(yè)績(jī)預(yù)告,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 1.82-2.16億元,同比增長(zhǎng)60%-90%。
業(yè)績(jī)?cè)鏊俜项A(yù)期。公司前三季度收入、歸母凈利潤(rùn)增速符合預(yù)期,其中收入快速增長(zhǎng)主要是由于復(fù)合肥銷量的增加以及黃磷項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售;歸母凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)主要是由于收入的快速增長(zhǎng)、營(yíng)業(yè)外收入的增加以及少數(shù)股東權(quán)益的減少。預(yù)計(jì)公司全年歸母凈利潤(rùn)增速有望貼近預(yù)告值上限。
前三季度綜合毛利率同比減少0.32pct;期間費(fèi)用率同比增加0.18pct。公司前三季度綜合毛利率為16.49%,同比減少0.32pct,1Q15-3Q15綜合毛 利率分別為17.55%/16.08%/16.03%。費(fèi)用率方面,前三季度公司銷售費(fèi)用率為3.46%/+0.17pct,主要是公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大 導(dǎo)致職工薪酬及廣告宣傳費(fèi)增加所致;管理費(fèi)用率5.22%/+0.22pct,主要是職工薪酬、折舊費(fèi)用、環(huán)保綠化費(fèi)、安全費(fèi)增加所致;財(cái)務(wù)費(fèi)用率 2.58%/-0.2pct。
各業(yè)務(wù)板塊形成協(xié)同效應(yīng),共同開啟公司成長(zhǎng)空間。公司業(yè)務(wù)板塊從最初的化肥、化工--品種鹽--川味調(diào)味品--農(nóng)村電商平臺(tái),各業(yè)務(wù)之間相互協(xié)同,降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),共同開啟公司成長(zhǎng)空間。我們判斷未來復(fù)合肥主業(yè)仍可保持穩(wěn)健增長(zhǎng);品種鹽業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)快速增長(zhǎng),未來目標(biāo)規(guī)模100萬(wàn)噸,鹽改政策有望年內(nèi)出臺(tái);非鹽調(diào)味品業(yè)務(wù)尚在整合,未來借助公司已有渠道資源及新建渠道,發(fā)展前景良好。農(nóng)村電商平臺(tái)業(yè)務(wù)有序推進(jìn),目前線上已形成哈哈商城、哈哈帶貨、哈哈定肥、哈哈農(nóng)貿(mào)、哈哈游戲、哈哈試用及哈哈財(cái)神七大模塊,線下體驗(yàn)店利用輕資產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)及復(fù)合肥粉絲資源快速擴(kuò)張,可有效地為公司線上各增值業(yè)務(wù)引流,最終將哈哈農(nóng)莊打造成為滿足農(nóng)民生產(chǎn)、生活、理財(cái)、娛樂、社交等需求為一體的綜合性服務(wù)平臺(tái),形成良性經(jīng)營(yíng)閉環(huán)。
計(jì)劃實(shí)施第一期員工持股計(jì)劃,對(duì)業(yè)績(jī)和股價(jià)均有支撐。公司10月28日晚公告第一期員工持股計(jì)劃草案,參與員工數(shù)不超過1300人,籌集資金總額不超過9000萬(wàn)元,并融資1.1億元,共計(jì)不超過2億元通過二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買等法律法規(guī)許可的方式取得并持有公司股票, 員工持股計(jì)劃存續(xù)期為3年,鎖定期為1年。我們認(rèn)為此次計(jì)劃有利于激發(fā)員工的積極性,實(shí)現(xiàn)與公司利益一致化;員工持股計(jì)劃對(duì)歸母凈利潤(rùn)增速也提出了較高要 求,即2015-2017年歸母凈利潤(rùn)達(dá)到2/3.5/5.5億元,同比增速分別為76%/75%/57%。此外,草案提出由公司實(shí)際控制人對(duì)持有人的本 金、融資本金以及按照約定所應(yīng)得的利息提供無(wú)限連帶責(zé)任保證擔(dān)保,我們認(rèn)為這也起到了支撐公司股價(jià)的作用。
主要不確定因素。農(nóng)村電商業(yè)務(wù)推廣不達(dá)預(yù)期,食品安全問題,鹽改進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。
110102000668（1）號(hào)