中國化工430億美元 收購先正達

       中國醫(yī)藥化工網03月16日訊
 

　　原標題：中國化工430億美元收購先正達躋身農化巨頭打“組合拳”

 

　　備受關注的中國化工集團公司(下稱：“中國化工”)430億美元收購瑞士先正達(Syngenta)一事，似乎正穩(wěn)步推進。

 

　　21世紀經濟報道記者采訪了解到，3月8日，中國化工公布要約收購書，收購先正達100%股權將于3月23日在瑞士和美國同時啟動。

 

　　根據(jù)要約收購書，要約收購將會在今年5月中旬結束。中國化工與先正達官方都預計，本次收購交易在今年底完成。

 

　　先正達是全球最主要的6家農業(yè)化學跨國公司之一，目前業(yè)務主要在農作物保護、種子研發(fā)育種和園林產品等三方面。2014年，先正達在全球農作物保護產品業(yè)務市場占有率為20%，排名第一；在全球種子市場占有率為8%，排名第四。而此前另一跨國公司孟山都連續(xù)多次準備收購先正達，甚至出價460億美元，但是遭遇美國反壟斷否決。

 

　　國際大宗農產品獨立分析師彭心侃告訴21世紀經濟報道記者，中國化工收購先正達，不僅是買這個企業(yè)，更重要的是買到專利和技術，因為先正達是全球主要從種子到化肥農藥提供一體化解決方案的公司。

 

　　此外，根據(jù)先正達與中國化工公布的收購協(xié)議，未來幾年先正達將進行重新上市。近日，21世紀經濟報道記者多次聯(lián)系中國化工集團，該公司新聞發(fā)言人梁曉亮回復稱：“目前網站上已發(fā)布的信息，沒有更多信息。”

 

　　要約收購近期將收官

 

　　不久前，先正達在官方聲明中表示：“董事會認為，擬議交易符合先正達和其所有利益相關方的最佳利益，且中國化工的出價是公平的、適當?shù)?。為此，董事會一致建議先正達股東接受要約。”

 

　　中國化工方面則表示，公開收購要約的初始有效期為40個交易日。在要約條件全部成就(包括取得所有監(jiān)管機構批準)之前，可能續(xù)期一次或數(shù)次，每次續(xù)期不超過40個交易日。中國化工之所以在瑞士和美國同時發(fā)出收購要約，是因為先正達在瑞士蘇黎世和美國紐交所同時上市。

 

　　今年2月3日，中國化工宣布，以每股465美元出價收購先正達100%股權，并于交易交割時支付每股5瑞士法郎特別股息。這一要約相當于每股480瑞士法郎。而先正達已發(fā)行股本金的總價值為430億美元，該收購還將受到中國、歐美等有關國家的反壟斷審查和批準。

 

　　對此，彭心侃表示：收購要約將會在今年5月中下旬結束，這項收購從提出收購、正式要約到中國及相關國家反壟斷審查，完成收購速度很快。“孟山都收購先正達沒能成功一個重要原因是競爭性收購，先正達被并購后不能保留獨立地位，相關農作保護業(yè)務、種子業(yè)務都會被分拆整合到孟山都現(xiàn)有業(yè)務中。”

 

　　相比之下，中國化工則不同。中國化工在收購先正達的聲明中強調，中國化工完全支持先正達運營、管理層及員工的完整性，包括將其總部保留在瑞士巴塞爾。中國化工將進一步保持、推廣并提升先正達的杰出聲譽，繼續(xù)對其領先農業(yè)解決方案及創(chuàng)新能力進行投資。

 

　　據(jù)了解，先正達現(xiàn)有管理層將繼續(xù)運營公司。交易完成后，中國化工集團董事長任建新將就任董事會主席，董事會由10名董事組成，其中包括4名現(xiàn)有先正達董事。

 

　　根據(jù)雙方達成的協(xié)議，該收購如果由于先正達方面的原因違反協(xié)議最后沒有完成，雙方約定先正達需要支付的違約金為15億美元，反之中國化工則需要支付30億美元的違約金。而在最新發(fā)布的要約收購文件中，對于先正達單方面違約的違約金從15億美元降為8.48億美元，而對于中國化工單方面違約的違約金設定仍為30億美元不變。

 

　　針對這一變化，彭心侃表示，現(xiàn)在中方將違約金定得高，把對方的違約金定得低，說明雙方買賣的決心都很大。

 

　　借道進入中國市場

 

　　收購先正達一舉也讓中國化工迅速躋身為全球最主要的農化公司，并成為與孟山都等巨頭相抗衡的轉基因種子企業(yè)。

 

　　作為中國最大的化工企業(yè)，中國化工2015年收入450億美元，其快速發(fā)展主要來自并購，目前主要業(yè)務集中在化工新材料及特種化學品、基礎化學品、石油加工、農用化學品等6個業(yè)務板塊。

 

　　二者如今業(yè)務重合部分便在于農用化學品方面，中國化工是目前世界最大的非專利農藥生產商，產品涵蓋除草劑、殺蟲劑、殺菌劑及植物生長調節(jié)劑等。而先正達則是全球6個主要的農化跨國公司之一。

 

　　根據(jù)中國化工的要約收購書顯示，2014年全球農化市場規(guī)模在972億美元，其中，全球農作物保護產品市場規(guī)模在567億美元，而先正達在全球農作物保護市場份額為20%，主要對手拜耳、巴斯夫、陶氏化學以及孟山都市場份額分別為18%、13%、10%以及9%。

 

　　彭心侃表示，轉基因種子研究技術專利大部分在跨國農資公司手里，中國化工收購先正達不僅是在買企業(yè)，更重要的是通過收購掌握了上游專利。美國糧食行業(yè)協(xié)會一位資深人士也表示，雙方在農化及種子方面都有很多合作并建立了合資公司，這種緊密合作關系也促成了雙方最終合作。

 

　　根據(jù)先正達公布的2015年財報顯示，其營業(yè)額為134.11億美元，同比下降11.4%，凈利潤則為13.44億美元。2015年先正達終結了自2011年以來的高速增長。而在全球大眾農產品陷入低谷之際，中國的龐大市場則成為各大農資巨頭急需打開的戰(zhàn)場。不過，由于中國對于轉基因研發(fā)和種子業(yè)務的政策限制，使得各大企業(yè)目前難有突破。

 

　　目前先正達在中國市場業(yè)務遠低于對手杜邦，而先正達成為中國完全控制的企業(yè)后，這種局面或將會大幅改變。事實上，中國化工官方就已明確指出，會幫助先正達加速下一階段在中國和其他新興市場的發(fā)展。