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苯乙烯上行空間有限

發(fā)布日期:2021-01-27   瀏覽次數(shù):0
核心提示:苯乙烯上行空間有限http://china.chemnet.com/ 2021-01-27 10:01:43 期貨日報(bào)  供應(yīng)嚴(yán)重過?! 某杀径藖砜?,近期原油市場
 苯乙烯上行空間有限

http://china.chemnet.com/ 2021-01-27 10:01:43 期貨日報(bào)


  供應(yīng)嚴(yán)重過剩

  從成本端來看,近期原油市場上行動力明顯減弱。從中長期來看,考慮到2021年苯乙烯供應(yīng)過剩較為嚴(yán)重,預(yù)計(jì)苯乙烯上行空間有限。

  臨近春節(jié),苯乙烯下游采購需求較好,且主流下游產(chǎn)銷依舊保持一定盈利,均為市場帶來利好。

  現(xiàn)貨振蕩上行

  自2020年12月下旬至今,苯乙烯盤面走勢呈現(xiàn)V形。截至2021年1月中下旬,國內(nèi)方面,華東市場均價(jià)在6721元/噸,環(huán)比約漲3.92%;華南市場均價(jià)在7045元/噸,環(huán)比約漲5.54%;華北市場均價(jià)在6815元/噸,環(huán)比約漲4.44%。近期,國內(nèi)苯乙烯現(xiàn)貨市場整體表現(xiàn)為振蕩上行,但漲幅有限。

  國際方面,亞洲市場價(jià)格呈現(xiàn)整理上行態(tài)勢,主要是非一體化裝置企業(yè)扭虧為盈為市場帶來一定支撐。歐洲市場也呈現(xiàn)持續(xù)上行趨勢,一方面苯乙烯現(xiàn)貨供應(yīng)呈現(xiàn)偏緊格局;另一方面苯乙烯下游需求表現(xiàn)良好對市場有一定支撐。美國市場亦是呈現(xiàn)整理上漲走勢,主要是美國加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)刺激的預(yù)期提振了市場信心。此外,苯乙烯原料及需求端均對苯乙烯價(jià)格有所支撐。

  基差不斷回歸

  苯乙烯市場自2021年年初開啟反彈走勢,一方面,國際原油價(jià)格持續(xù)上漲,成本端支撐較強(qiáng);另一方面,主流下游產(chǎn)銷依舊保持一定盈利,春節(jié)前下游采購需求表現(xiàn)良好?;罘矫妫?021年11月中下旬開始,基差走弱明顯,華東基差一度跌至負(fù)值,最低下滑至-93元/噸。截至2021年1月20日,主力EB2102合約對華東市場主流價(jià)基差在-30元/噸,對華南市場主流基差在225元/噸;遠(yuǎn)月EB2103合約對華東市場主流價(jià)基差在-3元/噸,對華南市場主流基差在252元/噸。當(dāng)前,苯乙烯基差基本回歸至2020年國慶、中秋雙節(jié)前水平。

  下游保持盈利

  當(dāng)前三大下游市場僅ABS行業(yè)維持高開工率,其他行業(yè)雖開工率不高,但較2020年年底仍有回升。同時(shí),臨近春節(jié),苯乙烯下游市場存在備貨預(yù)期,需要端表現(xiàn)相對較好。截至2021年1月中下旬,國內(nèi)EPS產(chǎn)量約6.99萬噸,環(huán)比增加0.28萬噸,增幅在3.96%;裝置開工率約57.56%,環(huán)比上升2.35個(gè)百分點(diǎn),整體開工負(fù)荷小幅提升;EPS行業(yè)利潤有所增加,環(huán)比增加155元/噸,增幅在17.61%。國內(nèi)PS行業(yè)周度產(chǎn)量約5.61萬噸,開工率在71.49%,環(huán)比上升2.01個(gè)百分點(diǎn),PS行業(yè)利潤均值在1215元/噸附近。國內(nèi)ABS行業(yè)周度總產(chǎn)量在8.25萬噸,環(huán)比持平,行業(yè)開工率在102.4%,ABS行業(yè)目前基本維持滿負(fù)荷運(yùn)行,國內(nèi)ABS行業(yè)平均毛利在5310元/噸。整體來看,下游產(chǎn)銷仍保持一定盈利水平。

  綜上所述,近期苯乙烯期貨盤面整體呈現(xiàn)上行走勢,但我們預(yù)計(jì)后期整體漲幅有限。國際原油上行動力明顯減弱,雖對苯乙烯價(jià)格仍有一定支撐,但已有乏力跡象。長遠(yuǎn)來看,在海外裝置檢修損失減少、國內(nèi)產(chǎn)能大量釋放以及下游新增需求跟進(jìn)不足的情況下,國內(nèi)苯乙烯供應(yīng)過剩格局將更加嚴(yán)重。(化工網(wǎng))

 
 
 
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