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瀝青 寬幅振蕩概率大

發(fā)布日期:2020-12-10   瀏覽次數(shù):0
核心提示:瀝青 寬幅振蕩概率大http://china.chemnet.com/ 2020-12-09 10:25:11 期貨日報(bào)  近期原油價格大幅上漲帶動瀝青期現(xiàn)貨同步走高
 瀝青 寬幅振蕩概率大

http://china.chemnet.com/ 2020-12-09 10:25:11 期貨日報(bào)


  近期原油價格大幅上漲帶動瀝青期現(xiàn)貨同步走高,但當(dāng)前瀝青開工率偏高,庫存偏大,又面臨淡季,在原油價格出現(xiàn)回調(diào)后,瀝青期現(xiàn)市場都面臨調(diào)整。

  進(jìn)入12月,全國道路施工繼續(xù)減少,瀝青消耗進(jìn)入淡季,但原油價格振蕩上行,下游冬儲接貨,瀝青價格支撐明顯。瀝青2012合約即將進(jìn)入交割,廠庫倉單較多,社會庫存偏大,期現(xiàn)平水后價格或陷入振蕩。

  原油價格振蕩上行

  OPEC與俄羅斯等主要產(chǎn)油國于本月初再度召開會議,按照之前的OPEC+會議決定,產(chǎn)油國組織的第一階段限產(chǎn)計(jì)劃將于2021年1月到期,市場普遍希望其能夠延長這一計(jì)劃至2021年3月。會議結(jié)果顯示,OPEC+采取了較為折中的方案,既照顧了由于財(cái)政問題急需生產(chǎn)原油的部分產(chǎn)油國,又從總量上限制原油的無序增產(chǎn)。會議公告顯示,OPEC+將繼續(xù)監(jiān)督部分超產(chǎn)國家補(bǔ)償性減產(chǎn)至2021年3月,但自2021年1月起,OPEC+將整體增產(chǎn)原油50萬桶/日,自愿減產(chǎn)數(shù)量自目前的770萬桶/日調(diào)整至720萬桶/日。并且,主要產(chǎn)油國將在2021年每月都舉行會議,評估原油市場的變化,并根據(jù)市場實(shí)際需求和價格進(jìn)行調(diào)整,調(diào)整幅度不超過50萬桶/日。

  市場短期對這一模糊的結(jié)果表現(xiàn)一般,疫苗的積極進(jìn)展及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊支撐原油價格走高,上周布倫特原油盤中一度觸及49.92美元/桶,油價周線實(shí)現(xiàn)五連陽,并創(chuàng)造自3月油價下滑以來的最高點(diǎn)。

  但美國近期數(shù)據(jù)并不盡如人意,EIA數(shù)據(jù)顯示,截至11月27日當(dāng)周,美國原油庫存減少67.9萬桶,預(yù)期減少198萬桶,前值減少75.4萬桶;汽油庫存增加349.1萬桶,預(yù)期增加200萬桶,前值增加218萬桶;精煉油庫存增加323.8萬桶,為連續(xù)10周下滑后增長,且創(chuàng)9月18日當(dāng)周以來新高,預(yù)期減少150萬桶,前值減少144.1萬桶;美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬桶/日至1110萬桶/日,為連續(xù)第3周增長。截至12月4日當(dāng)周,美國石油鉆井總數(shù)增加5座至246座,創(chuàng)下自5月中旬以來石油鉆井平臺數(shù)量新高,顯示美國在快速增產(chǎn)。

  結(jié)合市場人士分析來看,短線原油上漲或告一段落,因不確定的預(yù)期,或回調(diào)或再度陷入振蕩。

  瀝青基本面一般

  受原油連續(xù)走高影響,國內(nèi)瀝青生產(chǎn)成本繼續(xù)上揚(yáng),瀝青廠家依舊處于虧損狀態(tài),目前虧損仍在100元/噸左右,這在一定程度上抑制了廠家生產(chǎn)積極性。另外,近期部分廠家生產(chǎn)受到影響,開工率下降7個百分點(diǎn)至45.6%,但仍超出去年同期約2個百分點(diǎn)。

  庫存方面,當(dāng)前國內(nèi)道路瀝青庫存總量約在125萬噸,遠(yuǎn)高于去年同期的85萬噸,庫存超出去年同期約47%,而隨著冬季來臨,黃河以北地區(qū)的道路施工基本全部停滯,僅余華東、華南及個別地區(qū)仍在使用瀝青。

  價格方面,本周山東、華東、華南地區(qū)主流廠家瀝青出庫價格受原油上漲影響而大幅走強(qiáng)。其中,山東地區(qū)漲100元/噸至2400元/噸,華東地區(qū)漲130元/噸至2580元/噸,華南地區(qū)漲100元/噸至2650元/噸。但廠家現(xiàn)貨價格漲幅仍落后于原油漲幅,未擺脫虧損局面。

  由于瀝青需求進(jìn)入淡季,去庫存速度遠(yuǎn)不及預(yù)期,使得廠家對于后市的擔(dān)憂較大,并在期貨上漲之際大量注冊倉單套保,目前瀝青廠庫注冊倉單已超過21.8萬噸,總注冊倉單接近30萬噸。

  綜上所述,后市來看,因?yàn)r青冬儲開始,煉廠開工率下降,瀝青供應(yīng)或減少,但當(dāng)下原油高位回調(diào),且方向不明,因此瀝青市場或陷入寬幅調(diào)整格局。(化工網(wǎng))

 
 
 
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